法兰克福，德国(美联社)——欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德周四可能会反对迅速降息的预期，尽管欧洲经济步履维艰，金融市场出现泡沫，人们希望更便宜的信贷将提振商业活动和股价。

分析人士表示，拉加德可能会强调，央行需要看到更多证据，证明令人痛苦的通胀已得到抑制。通胀已导致从食品杂货到能源等各种商品价格上涨。

拉加德表示，欧洲央行的下一步行动可能是在今年夏天下调借贷成本，但她表示，基准利率将需要在“必要的时间内”保持在创纪录高位，以明确抑制通胀。

这位欧洲央行行长面临着金融市场最早将于4月降息的预期，以及股市的涨跌，这取决于人们对降息提振经济的希望。

拉加德警告说，欧洲央行将根据有关经济健康状况的最新数据做出决定，而不是做出长期承诺。预计欧洲央行周四在法兰克福总部的会议上将维持利率不变。

随着美联储和欧洲央行暗示一系列快速加息即将结束，股票投资者(比如美国退休账户中的股票)在2024年最后几周的持股大幅增加。美联储主席鲍威尔说，官员们在12月的会议上讨论了降息的前景。美国中央银行已经表示，今年将三次下调基准利率。

衡量美国大型公司股票的标准普尔500指数本周创下历史新高，欧洲股指也有所上涨。全球股市涨势面临着能否持续的问题。

降息使得股票等风险较高的投资比货币市场账户和定期存款等更安全的投资更具吸引力。它们还会刺激商业活动，从而提高股价的前景。

欧洲的通货膨胀率从2022年10月10.6%的峰值迅速下降到12月的2.9%，这助长了降息的预期。在一年多一点的时间里，欧洲央行将其关键利率从负水平(这使得借钱买房或投资企业变得便宜)提高到创纪录的4%。

虽然加息是央行遏制通胀的主要武器，但它们也可能减缓经济增长——在欧洲和世界其他国家已经看到了这一点，在通胀已降至更接近预期水平的情况下，这助长了降息的预期。

使用欧元的20个欧盟成员国的经济在去年7月至9月的季度略有萎缩。欧洲央行为欧元设定利率。对未来几个月的预期也好不到哪里去。

在此次经济紧缩之前，2019冠状病毒病(COVID-19)大流行期间的供应链紧缩加剧了通货膨胀，随后俄罗斯在乌克兰的战争导致食品和能源价格上涨。能源成本和供应问题最糟糕的时候已经缓解，但随着工人们要求提高工资以跟上物价上涨的步伐，通货膨胀已经蔓延到整个经济领域。

分析人士表示，欧洲央行有充分理由谨慎行事。首先，如果通货膨胀率没有继续下降，或者没有再次飙升，就必须改变政策，提高利率，这只会延长信贷紧缩带来的痛苦。

另一个是欧洲工人加薪的速度。欧洲央行官员表示，他们希望看到今年头几个月的工资增长数据，然后再决定他们认为通胀将走向何方。

贝伦贝格银行(Berenberg bank)分析师表示:“拉加德可能会为6月份的首次降息敞开大门，但不会完全承诺降息。”“通过强调在2024年初需要更多关于通胀动态的数据，她可能会温和地推翻市场对4月份首次降息的预期。”

此外，也门胡塞叛军在红海对船只的袭击迫使许多向欧洲运送消费品和能源的船只避开苏伊士运河，绕行非洲之端。

到目前为止，这种中断尚未导致油价上涨，但增加了企业的运输成本，并突显出能源供应的不确定性，以及企业是否会将增加的支出转嫁给消费者，从而引发新一轮通胀。

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