伊斯兰资产的表现好于美国根据悉尼大学商学院的一项新研究，传统资产在动荡的市场中可以帮助可持续发展。

伊斯兰资产是那些符合伊斯兰教法中的道德和宗教规范的资产，不允许对债务产生利息或投资于衍生品(如期权和期货)等资产。

这项研究发表在颇具影响力的《国际商业研究杂志》(Journal of International Business Studies)上，研究了2007年5月至2010年6月期间9个伊斯兰国家和37个非伊斯兰国家的每日股票、债券和货币市场数据，以分析和比较2007-2008年全球金融危机的影响。

该研究的第一作者、悉尼大学商学院副教授舒米?阿赫塔尔表示，在美国次贷危机爆发前的十年里，金融市场一体化程度的提高转化为大多数国家大多数资产类别的波动。

因此，在不同市场持有头寸的投资者发现，他们面临的波动风险不止一种。这为在国际背景下研究伊斯兰与传统股票、债券和货币市场指数之间的波动联系提供了机会。”

波动性联系衡量的是一个市场的波动对另一个市场波动的影响程度。它们很重要，因为低相关性是避免像2008年金融危机那样的市场崩溃的关键。

研究人员对整个样本期内资产对之间的波动率联系进行了单变量分析，并对波动率联系随时间的变化进行了多变量分析。

阿赫塔尔副教授说:“我们发现，伊斯兰资产和传统资产之间的波动性联系低于两种传统资产之间的波动联系。”

“在单变量分析中，这一差异高达26.33个百分点，在多变量分析中高达6.45个百分点。即使在控制了国家层面的固定效应和时变特征之后，差异仍然具有统计学意义，高达3.16个百分点。”

伊斯兰资产的波动性降低是由于他们避免了杠杆和投机性金融产品，即在预期货币等资产在短时间内升值的情况下购买货币等资产。

公平、可持续性和规避风险是伊斯兰金融的核心。Shumi Akhtar副教授

“通过这种方式，伊斯兰金融可以为实现联合国可持续发展目标提供创新途径。例如，通过坚持与有形资产相关的投资来增加经济价值，伊斯兰金融间接促进了联合国的第八个目标‘体面工作和经济增长’和第十二个目标‘负责任的消费和生产’。”

伊斯兰金融对有形资产的关注也有可能支持气候行动。

旨在保护环境的绿色伊斯兰公司债券已由大型国际公司发行，用于自然资源管理，并为非洲的基础设施项目提供资金，为整个非洲大陆的社会价值项目做出贡献。

“我们发现，伊斯兰公司在环境、社会和公司治理方面的得分高于其他公司。随着伊斯兰金融行业致力于实现这些目标，我们可能会看到更频繁地发行专门的社会金融工具，如绿色债券，”Akhtar副教授说。

“我们的研究强调了弥合宗教、伦理和文化差异以增加资产多元化收益的潜在好处。在动荡的市场环境下，伊斯兰资产可能为投资者提供一个避难所。

“现在是金融市场接受伊斯兰资产并改善各类投资者权益的时候了，尤其是那些热衷于投资可持续金融资产的投资者。”

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宣言

作者没有与本文内容相关的利益冲突需要声明。这项研究部分由澳大利亚研究委员会资助。

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