首次抵押贷款借款人在利率低谷时获得贷款，并在之前的价格峰值时购买了房屋，他们将面临新的可变利率，高于客户贷款时银行适用的缓冲利率。

但澳大利亚国民银行(National Australia Bank)表示，这部分风险最高的客户正在突破其“服务能力缓冲”，并没有显示出比其他房屋贷款账户更多的抵押贷款压力迹象，这加剧了“抵押贷款悬崖”被夸大的情况。

储备银行之后,为了应对大流行,切碎的现金利率至0.1%的纪录低点2020年末,一大群由银行借款人评估,根据标准适用性测试,他们的能力偿还抵押贷款利率在5.5%左右。但随着率大幅上升13倍自去年5月以来,银行家们一直在焦急地监测这一群人,他们现在面临抵押贷款利率约7%,本周最新的现金利率上调。

NAB首席执行官Ross McEwan周四表示:“随着他们的增长，他们可能已经突破了我们之前测试过的缓冲。”

“在这个群体中，有一个群体的收入刚刚超过缓冲收入，所以他们的收入已经不多了。我们一直在测试这个群体，他们在一段时间内的表现与其他首次抵押贷款的群体一样。”

在周四的NAB全年业绩发布会上，其新任首席财务官内森·古南(接替加里·列侬)表示，该银行高度关注2019年8月至2022年7月间发放的高风险贷款，总计1450亿澳元，占其3380亿澳元住房贷款总额的43%。

在今年的大部分时间里，人们一直担心一些借款人会因为他们的两年期或三年期固定利率重置而陷入所谓的抵押贷款悬崖，但NAB透露这种情况不会发生。该银行在其演示幻灯片中表示:“到目前为止，在低利率时期(2020年和2021年)发放的贷款的早期拖欠趋势与较早的年份没有什么不同。”

古南解释说，今年不断上涨的房价降低了贷款与价值比率，只有0.4%的余额为负资产。他表示，尽管逾期30天以上的住房贷款还款比例在过去一年里上升了19个基点，从1.22%升至1.41%，但拖欠“从贷款类型和地区来看，范围相当广泛”。

古南补充称:“随着经济继续放缓，我们确实预计欠款将进一步上升。虽然低利率时期发放的贷款仍有利息，但目前房地产账簿显示出平衡的特征。”“我们现在的预期是，(进一步的损失)可能与总体经济环境有关，失业和房价将是关键因素。”

麦克尤恩告诉《澳大利亚金融评论报》(The Australian Financial Review)，失业率需要突破5%，才会成为一个问题。他说:“只要人们有工作，房价没有跌至谷底，绝大多数人就不会有问题。”“这会带来伤害，但人们正在调整他们的消费方式。”

NAB仍然有680亿美元的固定利率贷款，借款人将恢复到更高的可变利率;其中412亿元将于明年九月前到期，其中六成将面临超过五成的按揭还款，这一数字引起分析人士关注。

现就职于MST Financial的资深银行业分析师布莱恩?约翰逊(Brian Johnson)对管理层表示:“当我们想到固定利率回复率冲击的规模将在什么时候达到最高时，我们会想到在2020年11月之后启动的固定利率贷款，当时固定利率处于最低点——而我们刚刚进入这个阶段。”

麦克尤恩回答说，他不认为仍待转换的贷款会造成很多问题，尽管他承认利率上升的影响是不平衡的。

直到本周加息才暂停了四个月，这让借款人有时间消化更高的生活成本，而且，尽管可能还会有一次加息，但麦克尤恩表示，借款人应该相信利率已接近峰值。“人们最看重的是确定性，因为这样他们就可以调整自己的花钱方式。”